Pią, 10 Wrz 2010, 16:44 CET, NY 10:44, Londyn 15:44, Tokio 23:44, WIG20 -0.45%
| | Po sesji w USA
Piotr Kuczyński - Xelion
2 Września 2010 22:10
Komentarze bez kilkudniowego opóźnienia...
W USA gracze byli w czwartek zdecydowanie większymi optymistami niż ich koledzy w Europie. Po trzyprocentowych zwyżkach w środę byki miały ochotę na przedłużenie rajdu i nie bardzo chciały czekać na piątkowe dane z rynku pracy. Środowa zmiana nastrojów była tak wyraźna, że w dalszym ciągu wszystko interpretowano na korzyść posiadaczy akcji. Poza tym nie było żadnych poważnych informacji zmuszających do sprzedaży.
Przed sesją pojawili się szefowie banków centralnych: Jean-Claude Trichet i Ben Bernanke. Nie powiedzieli nic naprawdę interesującego, ale z pewnością nie można było tych wypowiedzi uznać za pomagające niedźwiedziom. Trichet uważa ożywienie gospodarcze w strefie euro za samonapędzające się (wygodnie zapomniał o niezwykle niskich stopach procentowych) i o 0,3 proc. podniósł prognozy wzrostu PKB w tym i przyszłym roku. Bernanke tłomaczył się z tego, że w 2007 roku nie ratowano Lehman Brothers.
Dane makro publikowane w USA były zdecydowanie niejednoznaczne, ale wybierano tylko pozytywne interpretacje. Cotygodniowy raport o zmianie zatrudnienia na rynku pracy był w zasadnie neutralny. Ilość nowych zasiłków dla bezrobotnych zmniejszyła się z 473 na 472 tys. (oczekiwano niewielkiego wzrostu), a średnia 4. sesyjna spadła. Dane były neutralne, bo taka wartość nadal jest stanowczo za duża jak na gospodarkę będącą w fazie ożywienia. Weryfikacja danych o wydajności pracy (-1,8 proc. kw/kw) i jej kosztach (1,2 proc. kw/kw) nie wniosła nic nowego – zmiany w stosunku do poprzednio publikowanych danych były minimalne.
Druga partia danych też nie była jednoznaczna. Lipcowe zamówienia w przemyśle wzrosły o 0,1 proc., ale oczekiwano wzrostu o 0,4 proc. Trudno to uznać za dobre dane. Indeks podpisanych umów kupna domów na rynku wtórnym wzrósł o 5,2 proc. m/m – oczekiwano spadku o 1,5 proc. Raport jest dość mocno dodatnio skorelowany z danymi o sprzedaży domów (z przesunięciem o około 2 miesiące). Tak naprawdę nic on jednak nie mówi o stanie rynku, bo nie wiemy, jakie są ceny. Poza tym po ostatnim załamaniu zawsze musi się pojawić odreagowanie. Nie zapowiada się, żeby było duże.
Rynek walutowy praktycznie na te publikacje nie zareagował. Kurs EUR/USD nieznacznie wzrósł. Dla rynku walutowego piątkowe dane z rynku pracy mogą być zbyt ważne, żeby już w czwartek podejmować ryzyko. Pozytywnie reagowały jednak surowce. Drożała ropa, miedź i złoto (które w środę pauzowało, mimo że dolar osłabł). Wzrosła rentowność obligacji. Oczywiście układ techniczny wszystkich tych aktywów się nie zmienił.
Rynkowi akcji oprócz wątpliwej jakości danych makro pomagało też to, że w sierpniu sprzedaż detaliczna w sklepach otwartych przynajmniej przez 12 miesięcy wzrosła o 3,2 proc., czyli mocniej niż w lipcu (2,8) proc., ale wolniej niż oczekiwano (3,5 proc.). Mimo słabszej od oczekiwań sprzedaży raport został potraktowany jako „byczy”. Inwestorzy doszli do wniosku, że sezon sprzedaży przed rozpoczęciem roku szkolnego będzie korzystny dla handlowców. Akcje spółek tego sektora wyraźnie drożały.
Rosły też umiarkowanie indeksy giełdowe. W końcówce wzrosty się zwiększyły i stały się całkiem solidne. Układ techniczny po tych zwyżkach się nie zmienił. Powiedziałbym tak: jeśli padnie poziom 1.100 pkt. to zostanie zaatakowany poziom 1.130 pkt. i tam rozstrzygnie się walka o wrzesień. Prawdopodobieństwo powstanie formacji odwróconej RGR cały czas rośnie.
Wolumen nie potwierdził kierunku indeksów. Na NYSE obróciło się 3.700 mld akcji (o 18,2 proc. mniej niż wczoraj). Na NASDAQ obróciło się 1,654 mld akcji (o 20,5 proc. mniej niż wczoraj).
Wykresy:
S&P 500 prawdopodobnie zakończył falę B korekty i przechodzi do fali C. Możliwe też jest, że po pięciu podfalach spadkowych rysuje zygzak wzrostowy w ramach którego rozpoczął falę B. Nie sposób na tym etapie tego przesądzić. Może być kształtowana formacja odwróconej RGR. Przełamanie linii szyi (1.130 pkt.) dałoby bardzo mocny sygnał kupna z przynajmniej 100. punktowym zakresem zwyżki – prawdziwa fala B. Wybił się z kanału krótkoterminowego trendu spadkowego dając sygnał kupna. Wsparcie na 1.045 pkt. Opór na 1.100 pkt.
DJIA prawdopodobnie zakończył falę B korekty i przechodzi do fali C. Możliwe też jest, że po pięciu podfalach spadkowych rysuje zygzak wzrostowy w ramach którego rozpoczął falę B. Nie sposób na tym etapie tego przesądzić. Wybił się z kanału krótkoterminowego trendu spadkowego dając sygnał kupna. Opór na 10.480 pkt. Wsparcie w okolicach 9.937 pkt.
TRIN dał sygnał sprzedaży.
NASDAQ prawdopodobnie zakończył falę B korekty i przechodzi do fali C. Możliwe też jest, że po pięciu podfalach spadkowych rysuje zygzak wzrostowy w ramach którego rozpoczął falę B. Nie sposób na tym etapie tego przesądzić. Wybił się z kanału krótkoterminowego trendu spadkowego dając sygnał kupna. Wsparcie na 2.102 pkt. Opór na 2.200 pkt.
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy, m.in. nie zawiera konkretnej wyceny instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Jest tylko i wyłącznie osobistą opinią autora. Zgodnie z powyższym serwis Stooq oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.
Wcześniejsze komentarze
|
|
|
